Pandora wächst wieder: Doch der Silberpreis wird zum Problem

Pandora Schmuck mit Charm-Armband, Ringen und Ohrringen im Store mit Wachstumspfeil

© Blickpunkt·Juwelier

Der weltgrößte Schmuckmarkenanbieter meldet für das dritte Quartal 2026 steigende Umsätze und ein Wachstum in allen Weltregionen. Mit 6,69 Milliarden Dänischen Kronen Umsatz und einem organischen Plus von sechs Prozent gewinnt Pandora wieder an Dynamik. Gleichzeitig zwingen hohe Edelmetallpreise den Konzern zum Umdenken. Ab 2027 soll platinbeschichteter Schmuck die Abhängigkeit von Silber reduzieren.



Nach einem verhaltenen Jahresverlauf kann Pandora wieder positive Wachstumszahlen präsentieren. Im dritten Quartal 2026 stieg der Umsatz auf 6,69 Milliarden Dänische Kronen, umgerechnet rund 897 Millionen Euro. Gegenüber dem Vorjahresquartal entspricht das einem nominalen Anstieg von 6,8 Prozent.

Das organische Wachstum erreichte sechs Prozent. Besonders bemerkenswert ist die Entwicklung auf vergleichbarer Verkaufsfläche: Hier legte der Umsatz um vier Prozent zu, nachdem im Vorjahreszeitraum lediglich zwei Prozent erreicht worden waren.

Für den internationalen Schmuckhandel ist dies ein interessantes Signal. Denn trotz eines herausfordernden Konsumumfelds gelingt es dem Unternehmen, mit neuen Designs, gezieltem Marketing und einer breiteren Kundenansprache zusätzliche Nachfrage zu erzeugen.

WACHSTUM IN ALLEN WELTREGIONEN

Die Entwicklung zeigt sich in sämtlichen internationalen Märkten. Besonders stark fiel das vergleichbare Umsatzwachstum im asiatisch-pazifischen Raum mit 20 Prozent aus. Einen wesentlichen Beitrag leistete dabei Japan.

Auch Lateinamerika entwickelte sich mit einem Plus von sechs Prozent positiv. Nordamerika erreichte drei Prozent Wachstum, während die Region Europa, Naher Osten und Afrika um ein Prozent zulegte.

Damit konnte Pandora erstmals seit einiger Zeit wieder in allen Regionen gleichzeitig positive Wachstumsraten auf vergleichbarer Basis erzielen.

Besonders erfreulich entwickelte sich das Geschäft mit neuen Schmuckkonzepten. Während die klassischen Kernkollektionen lediglich ein Prozent zulegten, erreichte der Bereich „Fuel with More“ ein Wachstum von neun Prozent.

Zu diesem Sortiment gehören Schmuckangebote, mit denen Pandora über seine etablierten Charm-Kollektionen hinaus zusätzliche Kunden gewinnen möchte.

GEWINN STEIGT, DOCH ZOLLERSTATTUNG HILFT

Auch beim operativen Ergebnis konnte Pandora deutlich zulegen. Das EBIT stieg um rund 21 Prozent auf 1,06 Milliarden Dänische Kronen.

Die operative Gewinnmarge verbesserte sich von 14,0 auf 15,9 Prozent.

Allerdings ist dieser Anstieg differenziert zu betrachten. Eine einmalige teilweise Rückerstattung amerikanischer Importzölle wirkte sich erheblich positiv auf das Ergebnis aus.

Allein dieser Sondereffekt erhöhte die ausgewiesene EBIT-Marge um 3,7 Prozentpunkte. Bereinigt um außerordentliche Einflüsse blieb die operative Marge laut Unternehmen im Jahresvergleich weitgehend stabil.

Der Umsatzanstieg ist somit ein positives Zeichen. Die Verbesserung der ausgewiesenen Profitabilität lässt sich jedoch nicht vollständig auf das laufende Geschäft zurückführen.

SILBERPREISE ERZWINGEN NEUE STRATEGIE

Eine der größten Herausforderungen bleibt die Entwicklung der Edelmetallpreise.

Insbesondere der hohe Silberpreis belastet die Materialkosten des Unternehmens. Deshalb arbeitet Pandora bereits an einer grundlegenden Veränderung seiner Materialstrategie.

Künftig soll ein Teil des bisherigen Silbersortiments durch platinbeschichtete Schmuckstücke ersetzt werden. Diese Produkte bestehen nicht aus massivem Platin, sondern erhalten eine entsprechende Beschichtung.

Mit diesem Ansatz möchte das Unternehmen seine Abhängigkeit von volatilen Silberpreisen verringern und die Herstellungskosten besser kontrollieren.

Ein erster Markttest in den Niederlanden, der im Juli 2026 begann, verlief nach Unternehmensangaben positiv. Die Tests wurden inzwischen auf weitere Märkte ausgeweitet, darunter die USA, Großbritannien und Australien.

Ab 2027 soll die schrittweise Umstellung beginnen.

Für den Schmuckfachhandel ist diese Entwicklung besonders interessant. Sie zeigt, dass selbst ein internationaler Marktführer seine Materialstrategie überdenken muss, um attraktive Verkaufspreise und wirtschaftliche Margen langfristig miteinander zu verbinden.

EINKAUFSERLEBNIS WIRD WICHTIGER

Neben den Materialien steht auch die Weiterentwicklung der Marke im Mittelpunkt.

Unter CEO Berta de Pablos-Barbier verfolgt Pandora eine Strategie, die stärker auf eigenständige Designs, kulturell relevantes Marketing und ein emotionaleres Einkaufserlebnis setzt.

Neue Kreativplattformen wie „Pandora Wonders“ und „Pandora Voices“ sollen zusätzliche Zielgruppen erreichen.

Gleichzeitig sollen die Geschäfte wärmer, einladender und ausdrucksstärker gestaltet werden. Kollektionen sollen stärker über Geschichten und persönliche Bedeutungen präsentiert werden.

Auch die Weiterentwicklung der Talisman-Kollektion gehört zu diesem Ansatz.

Damit setzt Pandora auf eine Strategie, die für den gesamten stationären Schmuckhandel relevant ist: Nicht ausschließlich das Produkt, sondern auch die Präsentation und das Einkaufserlebnis sollen Kunden zum Kauf motivieren.

112 MILLIONEN VERKAUFTE EINHEITEN

Die wirtschaftliche Bedeutung dieser Entwicklungen zeigt ein Blick auf die Unternehmensgröße.

Im Geschäftsjahr 2025 erzielte Pandora einen Umsatz von 32,5 Milliarden Dänischen Kronen, rund 4,4 Milliarden Euro.

Weltweit wurden rund 112 Millionen Einheiten verkauft. Das entspricht durchschnittlich mehr als drei pro Sekunde. Die ausgewiesene Menge umfasst überwiegend Schmuckstücke, allerdings auch einige ergänzende Produkte wie Geschenkverpackungen.

Das Unternehmen beschäftigt rund 39.000 Mitarbeiter und ist mit etwa 7.000 Verkaufsstellen in mehr als 100 Ländern vertreten. Dazu gehören über 2.800 eigene beziehungsweise markengeführte Concept Stores.

Damit besitzt Pandora eine enorme internationale Reichweite und kann Veränderungen bei Sortimenten, Materialien und Warenpräsentation in großem Umfang umsetzen.

PROGNOSE FÜR 2026 ANGEHOBEN

Nach dem positiven dritten Quartal hat das Unternehmen seine Jahresprognose für 2026 präzisiert und die unteren Grenzen angehoben.

Für das Gesamtjahr erwartet Pandora nun ein organisches Umsatzwachstum zwischen zwei und drei Prozent. Zuvor lag die Prognose bei null bis drei Prozent.

Die erwartete operative Gewinnmarge wurde von bislang 22 bis 23 Prozent auf 22,5 bis 23 Prozent angehoben.

Für 2027 rechnet das Unternehmen allerdings weiterhin mit erheblichem Druck durch Materialkosten und notwendige Investitionen.

Die prognostizierte EBIT-Marge liegt bei 14 bis 15 Prozent einschließlich Einmaleffekten. Ohne diese Aufwendungen erwartet Pandora 15,5 bis 16,5 Prozent.

WAS JUWELIERE DARAUS LERNEN KÖNNEN

Die aktuellen Quartalszahlen zeigen, wie sich der internationale Schmuckmarkt verändert.

Neue Kollektionen können zusätzliche Kunden erreichen, während klassische Kernsortimente zwar stabil bleiben, aber deutlich langsamer wachsen. Gleichzeitig gewinnt die Materialstrategie angesichts hoher Edelmetallpreise zunehmend an Bedeutung.

Für Juweliere lassen sich daraus mehrere Entwicklungen ableiten.

Zum einen wird es wichtiger, bewährte Schmuckklassiker regelmäßig durch neue Designs und Produktideen zu ergänzen. Zum anderen müssen Materialeinsatz und Preislagen sorgfältig auf die Bedürfnisse der Kunden abgestimmt werden.

Auch die emotionale Präsentation gewinnt weiter an Bedeutung. Persönliche Beratung, Geschichten hinter den Kollektionen und ein attraktives Einkaufserlebnis können dazu beitragen, den stationären Handel gegenüber digitalen Angeboten zu differenzieren.

Das dritte Quartal 2026 zeigt, dass Pandora wieder mehr Dynamik entwickelt. Die eigentliche Herausforderung beginnt jedoch mit dem Blick auf 2027.

Denn während die Umsätze wieder wachsen, muss der Konzern beweisen, dass sich attraktive Schmuckpreise, neue Materialien und wirtschaftliche Profitabilität dauerhaft miteinander vereinbaren lassen.

GESCHÜTZTER BRANCHENINSIDER-BEREICH

Als Brancheninsider lesen Sie weiter!
Registrieren Sie sich jetzt kostenlos, um alle Inhalte, tägliche Branchen-News und Insider-Infos als erstes zu erhalten.

Sie sind bereits ein Branchen-Insider? Hier anmelden

Noch kein Branchen-Insider? Jetzt registrieren!

Registrierung

Registrieren Sie sich jetzt kostenlos,
besondere Inhalte – nur für besondere Insider!
IHRE VORTEILE
als BRANCHEN-INSIDER

Sichern Sie sich jetzt Ihre
Branchen-Poleposition!

Ihre Vorteile
als Branchen-Insider

Sichern Sie sich jetzt Ihre
Branchen-Poleposition!

Ohne Registrierung

für Besucher

Jetzt kostenlos registrieren und sofort den Artikel kostenfrei lesen!

Als Brancheninsider lesen Sie weiter!
Registrieren Sie sich jetzt kostenlos, um alle Inhalte, tägliche Branchen-News und Insider-Infos als erstes zu erhalten.


FIRMEN-DATEN

Beziehen Sie ein Blickpunkt·Juwelier ABO? Geben Sie hier bitte Ihre persönliche Kundennummer ein. (Die Nummer finden Sie auf Ihrer Rechnung von Blickpunkt·Juwelier)

LOGIN-DATEN

Datenschutzerklärung zeigen

Teilen
No Comments

Post A Comment

Verwandte Themen

Ähnliche Themen

VORTEILSCLUB IST MEHR

Profitieren Sie jetzt von neuen Benefits: Aktionsplan für das ganze Jahr, BPJ-Zeitungsbezug, Reader’s Lounge, B2B-Kommunikation und noch viel MEHR!

SIND SIE SCHON REGISTRIERT ?

Registrieren Sie sich jetzt und profitieren Sie von allen Inhalten in voller Länge, exklusiven News und Insights, die es NUR im geschützten Bereich für Branchen-TeilnehmerInnen gibt.